看08年资本市场
前几天看了中央经济工作会议的有关讲话，在这次会议上提出了明年经济工作的八项主要任务：一、完善和落实宏观调控政策，保持经济平稳较快发展的好势头。二、切实加强农业基础地位，增强农业和农村经济发展活力。 三、提高自主创新能力，推进产业结构优化升级。 四、加大攻坚力度，确保节能减排取得重大进展。五、促进区域协调发展，积极稳妥推进城镇化。六、全面深化改革，完善推动科学发展、促进社会和谐的体制机制。 七、提高开放型经济水平，开创对外开放新局面。八、着力改善民生，促进社会和谐。
很多人认为这些政策性的讲话和文件都是大话，空话，套话，而从我个人的角度看来，这些文件和讲话所提出的有关政策，对于我们投资和发现机会具有指导性的作用，所以很有必要认真地看一下。所有人都知道明年是紧缩的货币政策，至于对于资本市场会有什么样的效果，人们还在争论不休。机会都是自己发掘出来的，有心的人自然会去发掘。废话不多说了，我们来看一下一位投资者对于明年资本市场行情的看法，主要是股市。
----------------------------------------------在通货膨胀的条件下得到的经济繁荣是虚无的,
在货币紧缩的条件下得到的经济增长是坚实的.
货币政策从松到紧是把虚拟经济转化为实质经济的必要调控手段.在通货膨胀的高危边缘实行货币紧缩对经济的长远发展起健康促进作用.增强投资者对中国市场的长远信心.明年加紧宏观调控措施,已经从央行加息的”频率渐密”和”幅度递增’反应出来,只是通过官方正式宣布货币紧缩使的政策方向更为明确而已.
在货币紧缩的环境下,投资股市的回报率会减少,风险扩大,因为企业向银行融资难了,把融资的方向转向股市融资(扩容),流动性减少也使得市场的资金变得更为稀薄.通俗的说是水池会变大,但是水的供应减少了,水位会慢慢的降低,因此国内市场中线看空.可转持有比较抗跌的市盈率低的收息股(红利股票),最简单的方法是每月用资金总量的2.5%购买红利ETF,或者转做债券或者保本产品也是不错选择.
注:对”环球对冲者”和”短线高手”可以忽略.
归根到底,股市是靠新资金的不断驱动才会有上涨动力的,至于官方一边要实施货币紧缩,一边支持高估值,表面看上去有点自相矛盾,却蕴藏着偷梁换柱的味道: 国家不希望使用银行和信贷组织的储备金过多参与股市,转而调动起民间的现钱和公募基金成为股市的主要力量.虽然一样都是人民币,但银行和信贷组织的储备金是欠存款人的债,而民间资金是个人自由分配的资产,资金性质的不同就产生了有天壤之别的潜在后果,私人自由分配的资产投资损失了是个人性质的小问题,但如果银行储备金损失了是危机到银行系统安全,社会稳定的大问题.
这个偷梁换柱的方案实在是费煞思量,既希望打压通涨的同时又不至于优质国家资产落入到外资的手里. 或许这是金融市场里面使用毛主席战略,抵抗外资侵略中国金融市场的最好实践,
第一步:动起民间投资基金性去支撑去高估值(发动人民战争).
第二步:连环使用拖字诀(持久战) - 用时间和企业的业绩消化泡沫,
两者综合起来应该就是管理层一直强调的”不能暴涨暴跌的正确解读.”第一步战略发动人民战争进展顺(全民炒股),第二步战略持久战更为艰辛(把大部分人留在市场里).如果事情真相是如此,2008年很大可能要进入’不涨不跌’的牛皮市.那么货币紧缩不是针对股市的说法也就顺利成章了,因为政府不愿意看到股市大跌,(如果大跌,相信政府会适当扶持一下),但在高估值时继续大涨会有更大危险.市场稳定对国家对人民都是有益无害.所以管理层的意图是很好的,可是市场上很多股民涨了就狂,跌了就骂,没几个能认真正确的解读管理层的用心良苦.
在这样的大前提下,预期2008指数整年会以宽幅震荡为主,走过山车行情.对于一般股民,行情能把握好的,还是可以做波段赚大钱,但中短线技术不好的,还是建议保守品种或每月低位定投指数型基金为宜.
展望货币紧缩会使到人民币的购买力会逐渐回升,而不单是对美元汇率提升(其实汇率变动只是数字游戏,而购买力才是货币的根本价值所在). 因此,针对中国货币紧缩环境与美国潜在减息刺激经济的需要的大环境下,如果你美元现金太多而且没有其他境外投资需要,可以换美元为黄金进行购买力保值,因为美元长期贬值, 但不推荐你现在使用用人民币来购买黄金,因为如果货币紧缩政策有效执行下来,黄金相对人民币会有走弱之趋势.
以上只是基于近期经济气候变化的粗略预测,成功的投资人不迷信经济学,林奇也相信投资好公司才能赚钱,而不是经济好就能赚钱.更讽刺的是:凯恩斯在投资的时候也大量使用心理行为学的知识,而非经济预测.所以经济预测只是个参考因素,精选个股还是首要任务.
(基于过山车行情的预测,补充两个低风险,高回报的投机建议:A.预留10-20W现金打新股备用金,上市第一天无论涨跌都立刻卖掉. B.密切留意大型箱体运动达到20%以上个股,做WM中线买卖操作,正负10-15%范围内止赢止损.)
本文作者： David
本文网址：http://simplife.org/2007/12/11/capital-market-in-2008.html
版权所有，转载时必须以链接形式注明作者和原始出处及本声明。
