所谓价值投资(3)
一点随笔摘录
说实话.矛台的成长性有很多人怀疑,因为它不象可乐这样有广阔的消费空间,因为它是奢侈品,其实象这样公司的成长主要是提价,然后是销量.但是五年后会有更多的人喝矛台,因为中国的商务宴请太多了.这个票票如果有怀疑,就经常观察其基本面,只要它能了连续成长几年就可以算好股了.
现在我个人认为我也越来理解老巴的选股了,我今天又重新选择了一变
改为:
消费类三架马车.矛台.毛利80%,张裕.毛利60%.白药.30%,净资产收益率都大于15%
其他领域的四大金刚:烟台万华,技术垄断,毛利率30%.盐湖钾肥.资源垄断.毛利率70%,小商品城< 品牌垄断.毛利率30%(有隐藏),海油工程:行业垄断,毛利率30%.净资产收益率都大与15%
两市现在看来,从老巴的角度选长线股,目前只有这七只.可谓宝藏少之又少.前不久都是考虑垄断,没有考虑财务指标,现在很清晰了,就等这七只股票跌吧,哈哈,终于有种收获的感觉,,遗憾.熊市时要是要是这样的理念就好了,那就是绝佳的买入机会.
给我自己阅读的文字：
如何选股,我现在的理解是水很深,因为如果你没有你投资的哲学,你就会乱选股.初级阶段就是选能涨的股票.,在过一段时间去选涨的高的股票.,但哲学基础就是涨就是好股票阶段,这个哲学基础在股市中是不行的.股票投资的哲学之道我现在理解就是:”选对股跟对人+让时间繁衍财富”时间决定一切,这个道理含盖生活的实践中,生活就是一连串的机会成本组成的.想想毛泽东,如果没有一连串的坚持,从1927年—1945年,他的未来将会怎样?如果长征中的红军跟着王明,而没跟毛,结果就被消灭.所以选股就跟选着革命的道路一样,千万不能犯方向性错误,仅仅选对方向还不行,还要选择优秀的企业家,所以要高度关注著名企业家名下的上市公司,就这样还是不行,接下来还要做的住,用屁股去挣钱.
而价值投资我认为有两种模式:一种是老巴的价值分享,一种是林奇的价值发现,你通过对比就会发现,老巴的投资决策少,基本上都在大跌买.而林奇不同,什么时候都在买,尤其现在大盘在2245点左右了,所以我认为牛市应用林奇的发现,价值挖掘也是不错的思路.如果在2003-2005说不定发现好股他还不涨,你就开始怀疑价值投资了.
关于能力圈,这个非常重要,尤其你做的要是周期景气股,价值发现股,没有内行的帮助你很难作好.
投资人为了迅速获利而买进新上市的股票 , 或任何种类的热门股 , 他将无法期望这样交易方式的绩效会优於大盘 . 就长期而言，结果几乎必然相反．智慧型投资人必须将持股局限在主要的公司，它们拥有长期的盈余纪录与稳健的财务状况．
你现在看中的,和已有的应该精简,在仔细研究研究,提高选股能力是第一步.
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本文作者： David
本文网址：http://simplife.org/2007/12/05/value-investing-3.html
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